רשימה 138- קיזוז הפסדים מעסקאות במט"ח

נטל המס בישראל - שאלות ותשובות בענייני מס

אמיר סוראיה, רו"ח

קיזוז הפסדים מעסקאות במט"ח

רווחים מהשקעה בנכסים פיננסים דולריים בידי יחיד (לרבות, פיקדונות במט"ח, אג"ח צמודות מט"ח, מניות ואג"ח הנסחרות בחו"ל וכדומה) חייבים במס, ככלל, בהתאם לכללים הרגילים. דהיינו, יחיד חייב במס על רווחים מנכסים כאמור בשיעור של 20% (ריאלי). ברם, בפקודת מס הכנסה נקבע כי חישוב הרווח הריאלי לצורך מיסוי נכסים דולריים יקבע בהתאם לשער המטבע (ולא מדד המחירים לצרכן). כלומר, רווח בגין עליית שער המטבע אינו חייב במס. הוראה זו, אשר לעניות דעתנו שגויה ביסודה, כרוכה במספר סוגיות מיסוי כאשר שער החליפין של מטבע החוץ (כגון, הדולר) יורד.

ברשימה זו נדון בקיזוז הפסדים לצורך מס בגין עסקאות בנכסים הצמודים או נסחרים במט"ח, בידי יחידים.

מובאת להלן פניית הקורא מר איתן:

בשנת 2007 השקעתי באגרת חוב צמודת דולר הנושאת ריבית בשיעור של כ- 3% לשנה. כתוצאה מירידת שע"ח של הדולר נוצר לי הפסד משמעותי. אולם, בגין הכנסות הריבית נוכה מס במקור בשיעור של 20%.  האם ניתן לקזז את ההפסד בגין ירידת שע"ח כנגד הכנסות הריבית (או כנגד רווחים אחרים בבורסה)?

בהתאם לפקודת מס הכנסה, יחיד חייב במס בשיעור של 20% על רווח ריאלי מנכסים פיננסים, למעט נכסים שקליים לגביהם שיעור המס הוא 15% (נומינלי). הרווח הריאלי מחושב בהתאם לשינוי במדד המחירים לצרכן, למעט אם הנכס נסחר או צמוד למט"ח. במקרה כזה, הרווח הריאלי יחושב בהתאם לשינוי בשער המטבע. המשמעות הינה שהפרשי שער בגין השקעה בנכסים צמודי מט"ח (לרבות מניות בחו"ל) פטורים ממס. תכלית הוראה זו הינה להטיב עם יחידים, למרות שבדיעבד, בעקבות הירידה בשער החליפין של הדולר, היא פוגעת בהם משמעותית. לעניות דעתנו, הוראה זו שגויה ביסודה. תושבי ישראל, ככלל, פועלים בסביבה כלכלית שקלית. שכרם הוא בשקלים ועלויות המחייה שלהם נקובות בשקלים. כפועל יוצא, רווח מהפרשי שער (משינויים בשער המטבע) הינו רווח כלכלי עליו יש להטיל מס. אולם, כאמור, אין זה הדין כיום.

לאחרונה יחידים אשר השקיעו בנכסים צמודי דולר ספגו הפסדים משמעותיים. לדוגמה, יחיד הפקיד בפיקדון דולרי 100 אלפי דולר (שע"ח 4) לאחר מספר חודשים נמשך הפיקדון (שע"ח 3.5). בדולרים ליחיד לא נוצר הפסד. אולם, בשקלים ליחיד נוצר הפסד בסך של 50 אלפי ש"ח. נשאלת השאלה, האם ההפסדים הנ"ל ניתנים לקיזוז. בהתאם לחוק, תנאי יסודי לקיזוז הפסד הינו שאילו היה רווח הוא היה חייב במס.

כפועל יוצא, לעניות דעתנו ההפסד הנ"ל (מהפרשי שער) אינו ניתן לקיזוז. זו גם למיטב ידיעתנו העמדה של רשות המיסים. יצוין כי קיימת גם עמדה אחרת בנושא.

להרחבה בנושא הנ"ל ולרשימות קודמות ראה גם: www.soraya.co.il.